投資與財務報表之關係

　　資本市場中分為初級市場(primary market)和次級市埸(secondary market)。初級市場又稱為「發行市場」。次級市場又稱為交易市場。初級市場是指公司原始向社會大眾（投資人）發行股票、債券或其他權益憑證，即原始發行證券的市場，形同一個從未上市、未上櫃及尚未興櫃之公司營運好長一段時間，想至資本市場向社會大眾公開募資，經過很長一段時間的調整，包括會計帳務、公司的內部控制、公司制度、人事安排的調整……等，都需要一些時間改變，再到詢求配合輔導上市、上櫃及上興櫃的證券商及會計師，且需經金管會之證期局的核準，至最終正式之上市、上櫃及興櫃，其間需讓股權分散，此過程稱首次公開募股（Initial Public Offerings, IPO）之過程。次級市場則為已發行證券的交易市場，如證券交易所和櫃桂買賣中心等，方便已發行證券的流通轉讓。從IPO至交易市場的過程有許多法令要特別注意，最主要的是來自於公司法、證券交易法與發行人募集與發行有價證券處理準則等規定。
　　初次要上市、上櫃、興櫃的公司要向社會大眾籌資募股，免不了要提出令人可信任的財務報表及值得信櫃之會計師的簽證，至於原先已經上市、上櫃及興櫃的公司財務報表本身是一個必備的條件外，在了解一間公司營運的狀況，除了從財務報表去了解外，還必須要從年報中的致股東函、公開說明書及管理階層之討論、分析及預測，這些東西在年報的內容裡是必備的，不管國內或國外皆如此，以最有名的是巴菲特的「給股東的一封信」，公開發行公司的年報都可以在公開觀測站裡都找得到，然而有些資訊並非可以從財務報表裡就可以看出一些端倪，而是需要依靠一些新關、雜誌、政府的政策…等來了解產業的脈動。